景林清仓阿里，换入搜索引擎股？

建基于香港的景林资产管理香港有限公司披露的13F文件显示，于截至2024年12月31日止的季度，大手买入搜索引擎Nebius Group（NBIS.US）和谷歌-A（GOOGL.US），光伏股大全新能源（DQ.US），拥有国际一级方程式锦标赛独家商业推广权的Formula One Group（FWONK.US），还有游戏公司网易（NTES.US）等。

我们留意到，于2024年第4季，景林建仓俄罗斯的搜索引擎公司Nebius Group，Formula One Group，安踏（02020.HK）包括始祖鸟在内的高端品牌组合亚玛芬体育（AS.US），加拿大太阳能公司阿特斯太阳能（CSIQ.US），亚马逊（AMZN.US）和再生元制药（REGN.US）。

同时加仓了一大批科技股和电商股，包括Meta（META.US）、拼多多（PDD.US）、网易、满帮（YMM.US）、中通快递（ZTO.US）、谷歌、微软（MSFT.US）、大全新能源、Sea（SE.US）、联合健康（UNH.US）和英伟达（NVDA.US）。

不过，景林也减持了一些正当红的科技股，包括台积电（TSM.US）、苹果（AAPL.US），以及一些已经累计了一定涨幅的中概股，包括奇富科技（QFIN.US）、富途（FUTU.US）、新东方（EDU.US）、携程（TCOM.US）、贝壳（BEKE.US），这些股份的2024年末股价相较于whalewisdom估算的景林平均买入价，似乎已有一定规模的溢价，溢价幅度分别达到110.91%、64.63%、43.61%、53.66%和9.54%。

但与此同时，景林也减持了一些似乎是亏损的股份，例如网约车公司优步（UBER.US）和疫苗供应商辉瑞（PFE.US），其账面亏损或分别为12.97%和8.29%，但这个数据未必准确。

最后，景林清仓了美光（MU.US），爱彼迎（ABNB.US），标普生物科技ETF（XBI.US），阿里巴巴（BABA.US）和戴尔（DELL.US）。我们比较了2024年第3季这些股份的whalewisdom估算买入价，与2024年第4季末的股价表现，景林应有一定的收益。

截至2024年末，景林的五大持仓股分别为Meta、拼多多、网易、满帮和台积电。

总结

于2024年第4季，景林清仓了阿里巴巴，但却加仓了阿里巴巴的竞争对手拼多多和Sea。与此同时，疫情过后旅游概念股的一波涨势似乎已经落幕，景林也从中套现，于期内清仓了爱彼迎，减持了携程。

同时，景林仍看好英伟达，但开始减持半导体上游，包括美光和台积电。

不过需要注意的是，以上的仓位调整都发生在2024年第4季。到2025年初，资本市场的热炒概念已经发生了变化，例如景林于2024年末似乎看好搜索引擎股份，大手笔加仓了谷歌及其俄罗斯同行Nebius Group，并且依然看好AI，例如加仓了英伟达、Meta、微软和亚马逊，但是DeepSeek的出现，已让西方的AI方法学发生了变化，这些AI牛股不再受宠，同时OpenAI推出的AI搜索或颠覆传统的搜索模式，谷歌和Nebius的展望或许会受到影响，景林或也已经着手按新的趋势作出改变。