中国资产狂飙，谁会是科技股“七巨头”？

众所周知，美股市场有“七姐妹”之说，苹果（AAPL.US）、微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、Meta（META.US）、特斯拉（TSLA.US）、英伟达（NVDA.US）这七家科技企业因其巨大的市值、市场影响力以及在科技行业中的领先地位而名列其中。

而在蛇年春节前夕，大模型DeepSeek-R1的横空出世直接引发全球热议，并助推中国资产，尤其是科技股迎来一波强势上涨，恒生指数、恒生科技指数自1月14日以来均出现显著上扬，纳斯达克中国金龙指数也出现持续上升，如下图所示。

在中国科技股强劲上涨的大背景下，哪些公司是中国版本的科技“七巨头”也引发了众多讨论。

瑞银在近期的研报中表示，AI行业的发展通常会推动相关股票的估值提升。在过去的4G、5G和云计算时代，相关股票的表现都优于市场50%到100%，且这种反弹通常会持续1到2年。瑞银认为，当前AI相关的市场反弹可能还未过半，尤其是软件类股票，未来仍有较大的估值提升空间。

另外，瑞银还在报告中列出了一系列AI相关企业对标名单，并进行了估值对比，涵盖硬件、软件、互联网、汽车等多个领域的中国科技龙头。

在报告中，寒武纪（688256.SH）、海光信息（688041.SH）、地平线机器人（09660.HK）被拿来和英伟达做对比，瑞银认为寒武纪的估值比英伟达高312%，海光信息的估值则比英伟达高12%，地平线机器人的估值比英伟达高25%。

小米（01810.HK）、理想汽车（02015.HK）则被拿来和特斯拉对比，瑞银指出小米的估值比特斯拉低80%，理想汽车的估值比特斯拉低90%。

台积电（TSM.US）的对标公司则是中芯国际（00981.HK），而中芯国际的估值要低15%；北方华创（002371.SZ）的估值则比阿斯麦（ASML.US）低36%；中兴通讯（000063.SZ）的估值则比思科（CSCO.US）要低68%。

阿里巴巴（09988.HK）的估值比亚马逊低51%；百度（09888.HK）的估值比谷歌的估值低71%；腾讯控股（00700.HK）的估值比Meta的估值低45%。

除了上述这些公司外，名单还提到金山办公（688111.SH）、美图公司（01357.HK）、恒生电子（600570.SH）等多家细分行业的科技龙头。

可见，瑞银认为名单中的这些科技股就是国内最优秀的科技企业，有值得期待的地方。

值得一提的是，2月13日，华泰证券发布了名为《谁会是中国科技股的“七巨头”？》的研报。

在报告中，华泰证券指出，以苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达为代表的科技七巨头凭借稳健的业绩增长和在AI等前沿领域持续创新，已成为美股科技核心资产。

展望未来，DeepSeek的突破性成果打破了过去两年美国在前沿大模型的主导地位，有望显著降低中国企业发展大模型的硬件门槛，推动包括算力芯片、云服务、端侧智能和2B/2C应用在内的中国科技产业链进入新一轮创新周期。

华泰证券认为，小米、联想（00992.HK）、比亚迪（002594.SZ）、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团（03690.HK）有望成为中国科技核心资产，这七家公司覆盖硬件制造、云计算、半导体、智能终端、本地生活等核心领域。

华泰证券还对这7家科技企业进行了简要点评。

例如，华泰证券指出，小米集团是端侧AI落地主要受益者之一。2025年需要关注：（1）新车发布推动小米汽车业务再上一个台阶；（2）手机业务毛利率和全球市占率稳步提升；（3）大家电出海推动智能硬件业务稳健增长；（4）DeepSeek在边缘AI上的落地，推动AI眼镜等新品类增长。

阿里巴巴有望受益于2025年AI应用发展带来的基础云服务需求释放。展望未来：（1）公司有望引领国内云服务厂商及互联网AI应用价值重估；（2）电商场景下强化应用探索，2B降本提效+2C体验优化双路并进，夯实其电商市场份额，进而稳定电商主业估值。期待其通过扩大且高效的CAPEX投入助力拓宽长期增长空间。

需要注意的是，瑞银和华泰证券的报告也仅是一家之言，除报告之中提及的科技股之外，国内的科技企业还有很多，而有不少科技股在近期实现了大幅飙涨，投资者也需要警惕股价短期回落的风险。