港股通调整生效：纳入标的成交暴增、股价涨跌不一，出局者流动性萎缩

2025年9月8日，港股通标的的名单调整正式生效，新纳入映恩生物-B、碧桂园、正力新能等20只，剔除西锐、宜搜科技、知行科技、美中嘉和等20只。

新纳入港股通的股票涨跌不一，部分股票呈现利好预期兑现反而股价下跌的走势，被剔除港股通的股票整体股价下跌较猛，成交量萎缩，部分个股逆境收红。

据LiveReport大数据，获纳入港股通的20只股票于9月8日的股价平均下跌2.1%，平均成交额上升约4.3倍。其中，映恩生物-Ｂ成交额最高，当日成交额达到13.94亿港元，碧桂园位列第二，当日成交额达到4.85亿港元。

据LiveReport大数据，被剔除港股通的股票于9月8日的股价平均下跌6.6%，平均成交额萎缩8%。其中，宜搜科技、知行科技、美中嘉和、思派健康等跌幅在15%以上。

一、港股通标的调整：纳入20只，剔除20只

根据上交所、深交所公告，关于沪港通、深港通下港股通标的名单发生调整，调入20只股票，调出20只股票，自2025年9月8日起生效。

其中，调入的20只股票分别为：中国食品(0506.HK)、博雷顿(1333.HK)、汇聚科技(1729.HK)、晋景新能(1783.HK)、碧桂园(2007.HK)、康耐特光学(2276.HK)、喜相逢集团(2473.HK)、沪上阿姨(2589.HK)、佰泽医疗(2609.HK)、南山铝业国际(2610.HK)、药捷安康－B(2617.HK)、MIRXES-B(2629.HK)、曹操出行(2643.HK)、正力新能(3677.HK)、周六福(6168.HK)、IFBH(6603.HK)、脑动极光－B(6681.HK)、蓝月亮集团(6993.HK)、映恩生物－B(9606.HK)、云知声(9678.HK)。

调出的20只股票分别为：冠城钟表珠宝(0256.HK)、思派健康(0314.HK)、大家乐集团(0341.HK)、金地商置(0535.HK)、力劲科技(0558.HK)、中国东方集团(0581.HK)、京东方精电(0710.HK)、知行科技(1274.HK)、周黑鸭(1458.HK)、欧康维视生物－B(1477.HK)、美中嘉和(2453.HK)、西锐(2507.HK)、宜搜科技(2550.HK)、富力地产(2777.HK)、雅生活服务(3319.HK)、金科服务(9666.HK)、十月稻田(9676.HK)、汇通达网络(9878.HK)、九毛九(9922.HK)、移卡(9923.HK)。

二、港股通影响分析：纳入利好流动性，剔除利空股价及流动性

纳入港股通对股价的影响因股票而异，对流动性的利好则是显著的。

从股价表现来看，获纳入港股通的20只股票于2025年9月8日的平均下跌2.1%，跑输恒生指数（+0.85%）。新纳入标的未跑赢大盘，或因绝大部分新纳入标的最近一年股价涨幅较高，已经提前兑现利好。

从流动性来看，获纳入港股通的20只股票于生效日的成交额，较纳入前日均成交额平均增长432%，流动性提升确定性较为明显。

据LiveReport大数据，20只被剔除港股通的股票，于生效后首个交易日的平均股价下跌6.63%，大幅跑输大盘，其中宜搜科技、知行科技、美中嘉和、思派健康等多只个股跌幅在两位数以上；被剔除的股票平均成交量萎缩8%（较2025年初至2025年9月5日的日均成交额）。

文章来源：活报告公众号