【百强透视】当科技股跳水时，煤炭股正悄悄走强！

在创业板、科技股纷纷跳水的背景下，曾经的红利板块——煤炭逆势崛起。

10月10日，煤炭板块强势走高，截至收盘，宝泰隆（601011.SH）、大有能源（600403.SH）涨停10%，陕西黑猫（601015.SH）、云煤能源（600792.SH）、晋控煤业（601001.SH）、兖矿能源（600188.SH）均上涨。

港股方面，中国神华（01088.HK）、中煤能源（01898.HK）、兖矿能源（01171.HK）均录得上涨。

煤炭行业的“反内卷”仍是主基调。三季度以来，供给端在安全监管和超产核查等因素影响下，国内煤炭产量增速逐步放缓。

另外，根据应急管理部的消息，2025年11月将有22个中央安全生产考核巡查组入驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，对安全生产进行检查。此次巡查可能促使煤炭行业的超能力生产等问题得到整改，导致供给进一步收缩。

随着北方大范围降温，迎峰度冬即将启动，下游电煤补库需求有所增加，在此背景下，安全生产考核巡查有望推动煤价上涨，预计年底煤价或将回升至900元/吨以上。

有业内人士认为，四季度煤炭价格有一定的上行空间。7月和8月，我国月度全社会用电量连续破万亿千瓦时，市场普遍对下半年用电量增长幅度有较高的预期，且当前煤价仍处于相对较低的水平，从成本角度对火电企业相对有利。

对于煤炭行业，不少机构近期亦纷纷发表观点。

浙商证券研报指出，三季度蒙煤进口量触底回升，供应链贸易利润随价格反弹触底反弹，国内“反内卷”环境下铁水产量高位运行，若持续“查超产”将维持焦煤紧平衡格局。

中信证券则预计，煤炭板块三季度业绩随煤价回暖而环比提升，而四季度在旺季月份加持下，煤价整体或进一步上涨；若供给收缩政策执行力度强化，煤价还有望超预期。在政策、煤价、业绩预期均有改善的背景下，板块四季度反弹的概率在增加。

对于煤炭板块的投资机遇，中信证券还表示，建议关注动力煤红利龙头，另一方面，也可关注低估值且业绩弹性好的公司。

第十二届港股100强启动，煤炭股脱颖而出？

今日港股煤炭股集体走强，并非孤立行情，而是年内板块强势爆发的又一缩影。背后既是煤炭行业基本面改善与价值重估的深度共振，也源于机构对四季度煤价超预期上涨的一致乐观预判——随着供暖季补库需求逐步释放，叠加供给端收缩预期升温，2025年煤炭板块的投资价值更值得期待。

就在市场聚焦能源赛道机遇的关键节点，第十二届“港股100强”评选已正式启动候选筛选工作，为投资者精准挖掘能源及各赛道优质标的提供专业指引。作为港股市场极具公信力的价值评选IP，该活动由港股100强研究中心主办，以“专业、客观、公正”为核心理念，深耕十余年已成为资本市场识别优质企业的重要风向标。

据悉，本届评选在延续“综合实力100强”主榜单核心价值的基础上，进一步升级评选维度：拟新增“最具投资价值企业”“ESG卓越企业”等细分榜单，从盈利能力、可持续发展、增长韧性等多元视角出发，更精准地捕捉不同赛道的潜力标的——这一调整尤其贴合当前能源板块的特点，既能挖掘“高分红、稳盈利”的龙头，也能识别“绿色转型、高效运营”的潜力企业。

回顾往届评选，能源赛道的优质标的早已得到充分认可：中国神华便凭借长协机制筑牢的“红利防御”属性，多次入围综合实力主榜单并斩获细分奖项；另有力量发展等“百强新锐”，凭借低成本管控与高毛利率成为盈利韧性突出的细分标杆；还有不少企业因在绿色生产、高效节能领域的扎实实践，成为ESG维度的典型代表——这些案例均印证了评选对能源赛道价值的精准洞察力。

此次煤炭板块迎来政策支持与市场需求的双重催化，市场自然聚焦核心悬念：第十二届评选新增的细分榜单，将如何精准识别兼具“周期弹性与长期价值”的能源企业？哪些港股煤炭标的能凭借盈利改善、成长潜力或可持续发展优势脱颖而出？这一答案，值得资本市场持续关注。