万亿美元IPO将接连登场！“木头姐”大举埋伏Open AI ，SpaceX 组建超级承销团

美国当地时间3月31日，OpenAI 正式宣布完成硅谷有史以来规模最大的一轮私募融资，融资总额高达1220亿美元，投后估值攀升至8520亿美元，为其后续IPO进程奠定坚实基础，预期该交易可能使其IPO估值达到1万亿美元。

本轮融资由亚马逊、英伟达、软银三大战略伙伴领衔，三者合计承诺出资1100亿美元，占据总融资额的绝对主导。

其中，亚马逊的承诺出资额高达500亿美元，采取分阶段兑付模式：150亿美元在本轮融资中直接到账，剩余350亿美元则设置了明确触发条件——需等到OpenAI完成IPO，或实现其定义的“通用人工智能”（AGI）后方可兑付。

除三大领衔方外，软银还联合安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）、D.E. Shaw等机构共同领投，红杉资本（Sequoia Capital）、Thrive Capital、贝莱德、黑石等全球顶级投资机构纷纷跟进布局。

值得注意的是，微软作为OpenAI的长期合作伙伴也参与了本轮融资，但未披露具体出资金额。与此同时，OpenAI还将现有循环信贷额度扩大至约47亿美元，该额度由摩根大通、花旗、高盛、摩根士丹利等十余家全球顶尖银行组成的银团提供支持，目前尚未动用，为其后续运营与研发储备了充足流动性。

本轮融资最具突破性的亮点，是OpenAI首次向个人投资者开放认购通道，通过三家指定银行渠道成功募得逾30亿美元，打破了此前仅向机构投资者开放的格局。

此外，OpenAI宣布将被纳入“木头姐”凯西·伍德旗下ARK Invest管理的多只ETF，其中ARK创新ETF获得约3%的OpenAI持仓敞口，这也是该旗舰基金首次将私人公司股权纳入投资组合，进一步提升了OpenAI的市场关注度与公众参与度。

从上市预期来看，市场普遍认为OpenAI最早的上市窗口将出现在2026年第四季度，上市地点大概率为纳斯达克，不过确切时间仍受多重因素影响存在变数。在正式上市前，OpenAI还需完成关键筹备工作，包括从非营利性机构向营利性结构的法律过渡，以及首次向市场披露经审计的完整财务数据，为上市审核与估值定价提供核心依据。

无独有偶，科技领域另一巨无霸SpaceX的上市进程也在加速推进。据The Information报道，SpaceX目标于今年6月完成上市，拟募资规模可能超过750亿美元，这一数字远超此前沙特阿美创下的294亿美元IPO募资纪录，有望登顶“史上最大IPO”宝座。

截至2026年3月，SpaceX合并xAI后的最新估值已达1.25万亿美元。为确保股票销售顺利推进，SpaceX组建了一支超级承销团，据报道，高盛、摩根士丹利、美国银行、摩根大通和花旗等全球顶级投行都将参与其IPO工作。

OpenAI、SpaceX等科技巨无霸密集启动上市计划，将成为科技股市场数十年来最密集的一次流动性考验，巨无霸不仅将重塑全球科技行业的估值格局，也将形成强大的资本虹吸效应，深度改写资本市场的资金流向。

来源：活报告公众号