【編按】緊隨國家戰略,服務國家發展。港股100強研究中心將陸續刊發對於本中心學者的精彩專訪。本期刊發港股100強研究中心顧問、香港人工智能與機器人學會常務副理事長兼秘書長柳崎峰教授最新專訪,深度剖析人工智能如何在未來服務金融,歡迎閱讀。
智慧金融如何颠覆未來
嘉賓:柳崎峰
(主持、撰稿:楊海霞;編輯:向穎;設計:PAK)
話題聚焦:
「通過人工智能技術來抓住長尾客戶,這是未來智慧金融的必然發展趨勢」,港股100強研究中心顧問、香港人工智能與機器人學會常務副理事長兼秘書長柳崎峰教授在接受財華社採訪時表示。
未來券商的佣金將逐步降低,那麽券商靠什麽賺錢?用人工智能技術儘可能降低成本就是一條路,誰率先大量使用機器人技術取代低級勞動,誰將具有領先的競爭實力,柳崎峰教授表示。
然而,人工智能的最大發展瓶頸是數據無法共享與交流,隨著聯邦機器學習帶來的數據加密整合的技術逐步得到應用,未來金融機構的數據將可以作為真正的資產進行交易,這將極大的改變金融行業的產業業態與發展。
(採訪及回答部分)
人工智能颠覆金融服務
·主持人:肖綱曾經提出,智能金融相比互聯網金融、金融科技更具革命性優勢,會對金融生產效率產生根本颠覆,這種颠覆作用體現在哪里?很多人認為,金融科技只是改變了金融的業態,但並未改變金融的實質,對此您如何看?
·柳崎峰:我們把互聯網金融、金融科技區分開來看,首先,互聯網金融前些年非常火爆,其優勢明顯同時也暴露出了很多問題,不合規行為、隱私保護問題等等,對此監管層也採取了有力的措施,打擊非法借貸等行為,總體上的思路就是去其糟粕、取其精華,希望互聯網金融合規經營,回歸金融本質,健康發展。
金融科技相對來講是一個更寬泛概念,在所有金融里用到科技都可以稱之為金融科技,其中最吸引人並會產生重大變革的就是人工智能在金融里的應用,我們把這部分叫做智慧金融。
金融的本質就是信用,信用的本質就是風控,這是個服務行業,所以我們一定要非常清楚,智慧金融業並沒有改變金融的本質,在這個認識之上進行技術革新。
那麽颠覆作用體現在哪里?舉個例子,銀行作為一個服務行業,其運營、風控、投資、交易以及監管等部門,主要環節里都含有大量人工,我們發現這里面80%工作是重復性工作,而金融從業人員大都學歷背景高、工資高,這些人從事重復工作會形成巨大浪費。不遠的將來,這類工作將被人工智能所替代。高級人才可以處理那些機器無法處理的工作,提高金融行業服務的水平。這會帶來什麽樣的改變?誰率先大量使用機器人技術取代低級勞動,誰將體現出企業的競爭實力——這就是人工智能對金融帶來的本質的變化。
·主持人:對於證券投資行業來說,您認為目前這種颠覆作用是否已經開始顯現?您開發的智能投資平台已經進入了商業化的階段,為什麽您會設計這樣一個產品?您認為智能投資平台主要解決了行業的什麽問題?
·柳崎峰:對券商而言,佣金越來越低是一個大趨勢,如美國已經為零,内地已經萬三以下,而香港的費用還很高,未來如果香港發展到與内地看齊,券商靠什麽賺錢?用人工智能技術儘可能降低成本就是一條路。
證券投資行業包含了獲客、運營、管理等一係列的工作,人工智能的作用可以涉及到方方面面。在開戶方面,香港中小企業開戶需要2-3週的時間核查身份、驗證合規,如果使用人工智能,這個過程可以縮短到幾分鍾;在風控領域,可以用人工智能進行客戶身份證驗證、銀聯識别等,對個人徵信、反洗錢反欺詐進行建模;在客服領域,客服要解決的問題很多,目前的機器人技術已經有了重大突破。例如平安公司此前的人工坐席有100萬人,通過人工智能客服的應用,3年之中降到了1千人,產生了100億的成本節約。
此外,證券行業收入除了佣金,還有融資融券,對於margin的評估就非常重要,要參考很多因素製定不同的槓桿,不能一刀切。人工智能可以進行大量個性化的評估,大幅提高收益。在投資領域,人工智能進行資產組合、風險控制、流動性預測會更迅速全面。
·主持人:交易過程是一種博弈,機器人對機器人的交易會對市場產生什麽樣的影響?
·柳崎峰:其實目前機器人交易已經在廣泛的使用了,在美國,70%-80%的交易來自機器人的量化交易高頻交易。這種交易的好處是,給市場提供了充分的流動性,糾正市場的短期偏差,散戶在美國股市上很難賺錢,市場不那麽扭曲了。
但這種交易也有他的缺點,當市場所有的人都大量使用量化交易,對止損毫不留情,會形成馬太效應,形成加速下跌,會產生巨大的市場波動。今年上半年美國市場的幾次熔斷,就體現了機器人交易的作用。另外,智能投顧進行投資組合主要是選擇大類資產,進行指數投資、被動投資,這在過去長達10年的美國的牛市中很賺錢,而對衝基金不賺錢,hedge了很多利潤。但大家都買指數也會造成一種影響,我們知道指數里涵蓋很多成分股,其中有將近一半本身交易量不大,價值也不高,這些本來不應該買的股票也被買了,就產生了購買行為與價值基本面的背離,小股票股價被莫名推高,這樣一來市場就要進行糾正,這在上半年的市場中就體現出來了,這些股票受到的衝擊會很大。
服務長尾客戶是未來方向
·主持人:目前活躍的金融科技大多以幫助傳統金融機構降本增效、普惠更多人群為商業模式的出發點,並形成了與大型金融機構共生的產業生態;那麽智慧金融的產業生態是怎樣的?未來的趨勢是怎樣的?
·柳崎峰:舉一個互聯網的例子作為參考。最早Yahoo是第一代互聯網的佼佼者,其商業模式就是為大公司做廣告;後來谷歌則通過搜索引擎為它的客戶提供廣告服務,大多是中小廣告主,這被稱為長尾經濟。現在的趨勢已經很清楚了,說明服務長尾客戶比服務頭部客戶生命力更加強大。中國的金融發展也印證了這一趨勢。過去銀行業一直強調服務頭部,招商銀行則另辟蹊徑發展零售業務,現在招商銀行成為零售業務的領軍企業,真正的零售之王。微信、支付寶、螞蟻金服等等也都是抓住了長尾客戶,這是未來發展的方向。
我們知道,金融領域的對公業務壞賬率高,零售業務則非常穩健,但這里有個矛盾,傳統金融沒有精力服務眾多的小客戶,招商銀行是如何實現的呢,通過互聯網金融。移動互聯網把銀行櫃台放到了手機了,這是個飛躍性的進步,下一步就是進一步智能化,服務水平更具個性化,做到「比你自己還懂你」。大部分人對金融不專業,需要專業人士通過對其風險偏好、行為模式的分析推薦投資組合,智慧金融可以做到這一點,通過識别篩選客戶擅長的、感興趣的具有一定形態的股票作為組合;智慧金融還可以幫助客戶進行止損線的設置,止損設在什麽位置牽涉很多因素,不同的人肯定是不一樣的,用戶自己並不知道,金融機構可以根據模型計算出一個最優的位置。所以我們要服務零售、服務中小用戶、提供個性化服務。沒有這麽多人力來做,就用人工智能,人工智能比專業人士做得還好。讓有專業經驗的人訓練機器人,給用戶提供服務,這是必然趨勢。
行業瓶頸:數據資產如何實現交易
·主持人:人工智能最重要的是數據資源,這是否是當前智慧金融發展的瓶頸?怎麽克服呢?
·柳崎峰:這是最大的瓶頸。人工智能建立在大量的數據基礎上,我們把數據放在一起聯合建模肯定最好,但金融行業對數據隱私保護非常嚴格,金融機構的數據應用和管理必須符合銀保監會的監管。這就產生了一個兩難的問題。最突出的例子就是反洗錢反欺詐的建模,數據越多模型肯定越好,但是這個領域樣本非常小,迫切需求把大家的數據放在一起,另一方面,隱私保護要求不能互相交流數據,監管標準下目前很多的技術手段都可能是不合規的,我認為這是行業最尖銳的矛盾。
在過去的幾十年里對這個問題進行了廣泛的討論,並沒有解決問題。最近技術的進步得到了一個突破。2016年,谷歌提出的聯邦機器學習,可以讓兩個企業之間的原始數據並不出家門,以模型參數係數的形式通過加密在雲端進行整合,形成完整的模型分别給兩個企業使用,就解決了這個兩難問題。這是未來的發展方向。
這項技術的突破已經有了一些成功的應用案例。如,建立知識產權交易平台。解決買專利賣專利中的兩難問題:在交易之前把這些專利信息加密,在不洩露信息的情況下充分利用信息。這對金融機構有很好的示範,未來金融機構的數據就可以作為真正的資產進行交易。
·主持人:未來智慧金融發展的突破點是在技術還是商業模式?
·柳崎峰:目前談商業模式太早了,主要是技術和應用方面的突破。近來一些技術取得了進展,這必然會帶來應用的解鎖,這是未來我們可以看到的最大的突破。
人工智能經歷了兩次波峰低谷,在最近幾年突出的進展就是人臉識别的技術,到現在帶來了非常多的應用。現在,機器對文檔的理解水平超越了人類,不遠的將來,可以解鎖一大批的應用,比如在保險領域,我們知道保險的條款非常晦澀難懂,可以用這個技術幫助客戶更好理解這些條款,客戶可以向機器人提問,機器人自動找到答案,用淺顯話來解釋。再如,金融業的文檔多、流程嚴謹,必須有據可查,按章辦事,不允許有人為失誤,這些都是機器人的優勢,可以做很多事情,IPO的審查、辦公自動化,等等;還可以對上市公司的財報準確識别,自動抽取匯聚寫出行業的發展水平,根據識别出的信息進行寫作。——這是我看到不遠的將來人工智能可以帶來的應用。
嘉賓簡介:
柳崎峰,博士,研究員,現任香港人工智能與機器人學會常務副理事長兼秘書長,粵港澳大灣區人工智能與機器人聯合會秘書長,中國人工智能學會理事,2019年入選香港優才計劃。2004年博士畢業於中科院自動化所模式識别國家重點實驗室,目前致力於人工智能與金融科技應用,擔任粵港澳大灣區人工智能與機器人應用技術研究院研究員,鵬城實驗室智慧金融賦能應用負責人。曾任平安集團加馬人工智能研究院院長、香港金融數據技術集團首席數據科學家、Yahoo! Lab研究科學家、Samsung Lab先任研究員、Powerlayer芯片算法研究員等職,與牛津大學、哥倫比亞大學、清華大學等建立聯合實驗室,發表40篇論文/專利(7項美國專利)。
學會簡介:
香港人工智能與機器人學會(Hong Kong Society of Artificial Intelligence and Robotics, 以下簡稱HKSAIR或學會),學會的成立,得到了特區特首、中聯辦主任、創科局局長、科技園主席、6位院士、4位香港高校校長、幾十位頂級學者大力支持。