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【兩會瞭望】地方穩投資、擴内需，傳統基建、新基建全面開花！

日期：2021年3月10日上午9:47作者：李瑩編輯：mila

驚蟄時令，北京恰逢一場春雨。

每年的這個時節，全國兩會佔據了國人主要精力。看兩會、刷兩會成了平民百姓熱烈關注、討論的熱點話題。兩會聲浪下，中國百姓參與感強了，也更加珍惜體會到國強民富這個中國歷史進程中前所未有的繁華盛世。

作為在北京和北三縣來回奔波的小民，更是深切感受到交通便利帶來的高效、快捷的生活。交通拯救了我們的時間，而中國交通更是世界偉大奇迹。

北京到燕郊的省際地鐵要動工了，後面還有京唐高鐵、廠通路（橋）……各個都是京津冀圈的大項目。

有人翹首以盼，有人覺得不可思議。這都沒什麽，未來對於中國交通、基建，大到經濟的騰飛，是很多人不敢想，不會想的到。

押注中國，堅定看好中國，看好中國基建。

聚焦基建，交通唱大戲

驚蟄期間例行兩會，基建不出意料再成高頻詞。

政府工作報告指出，發展是解決我國一切問題的基礎和關鍵，必須堅持新發展理念，將其完整、準確、全面貫穿發展全過程和各領域，引導各方面把工作重點放在提高發展質量和效益上，促進增長潛力充分發揮。

要想富，先修路。中國脫貧致富的道路上積累的簡單經驗就是最樸素的真理：經濟發展，基建先行。

基建即基本建設，是指國民經濟各部門為發展生產而進行的固定資產的擴大再生產，即國民經濟各部門為增加固定資產面進行的建築、購置和安裝工作的總稱。

例如公路、鐵路、橋梁和各類工業及民用建築等工程的新建、改建、擴建、恢復工程，以及機器設備、車輛船舶購置安裝等相關工作，都稱之為基本建設。

在兩會開幕前夕，中共中央、國務院印發《國家綜合立體交通網規劃綱要》（以下簡稱《綱要》），為兩會送上一份大禮。

這是我國第一個綜合立體交通網的中長期規劃綱要，内中提出，京津冀、長三角、粵港澳大灣區和成渝地區雙城經濟圈為我國立體交通網絡的4「極」。到2035年，國家綜合立體交通網實體線網總規模合計70萬公里左右。其中鐵路20萬公里左右，公路46萬公里左右。

2021年兩會政府工作報告也重點提及交通建設，要求促進區域協調發展。深入實施區域重大戰略、區域協調發展戰略、主體功能區戰略，構建高質量發展的區域經濟佈局和國土空間支撐體係。紮實推動京津冀協同發展、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、長三角一體化發展、高標準、高質量建設雄安新區。

與此同時，各地方政府普遍在工作報告中強調聚焦「兩新一重」建設，將穩基建、擴内需作為工作重點，在交通、水利基礎設施建設、軌交建設、產業鏈、供應鏈完善等方面加大投資力度。

具體來看，各省重點投資計劃中基建投資仍是重點。31個省市均明確提及城市群建設，區域交通一體化、產業一體化和治理一體化是區域政策的工作重點。

有效託底GDP，6%是底線思維

基建投資歷來是拉動國民經濟增長的強有力方式。參照歐美發展經驗，在城市化率達到70%以前，基建在GDP中的佔比將持續上升（2020年末中國常住人口城鎮化率超過60%，預計2030年將達70.6%）。

疫情拖累2020年基建投資，直到當年7月才首次轉正，但在「兩新一重」政策推動下，全年基建投資恢復很快，同比上升3.41%。

基建投資在新冠疫情時期充當了逆週期調節作用，資本形成總額的貢獻大幅提高。2020年中國GDP規模101.6萬億元，據恒大集團首席經濟學家任澤平分析，最終消費支出、資本形成總額和淨出口對GDP增長的貢獻率分别為-22%、94.1%和28%，較上年變化-80.6、65.2和15.4個百分點，分别拉動GDP-0.5、2.2和0.7個百分點。

2021年，在發展的主旋律下，「經濟」、「建設」、「推進」成為高頻詞，基建也將再次發揮引擎力量。

今年兩會提出，2021年赤字率擬按3.2％左右安排，同比2020年有所下降，基於經濟復蘇當下也符合預期。

為確保項目資金，2021年中央預算内投資規模為6100億元，比上年增長100億元，積極支持城鎮老舊小區改造、「三農」和水利、重大基礎設施、國家重大戰略、社會事業、生態文明建設等重點領域建設。同時將安排地方政府專項債券3.65萬億元，主要投向基建項目。

光大證券認為，3.65萬億元的專項債並不低於預期。去年受制於地方政府項目儲備不足，有1萬億元左右的專項債資金留存在地方。3.65萬億元專項債疊加1 萬億元滾存資金，2021年實際有4.65萬億元的專項債資金可供使用，將推動基建強勢反彈，支撐經濟強復蘇。

2020年中國GDP成為全球唯一正增長國家，2021年GDP目標定位6%是底線思維，在基建強勁反彈，地產穩、出口旺、製造業強的拉動下，光大證券預計2021年GDP增速8.9%，上半年將現強復蘇。

傳統基建氣度高，新基建可期

作為我國政治生態中的一件大事，全國兩會是觀察國家經濟政策發展方向的重要窗口，對投資佈局的影響不言而喻。

在當前行情震蕩波動加大、資金「抱團」現象略有放松，並急於尋找新的方向的情況下，「兩會政策有望為市場提供新的方向和熱點。

交通方面，《國家綜合立體交通網規劃綱要》出台利好基建與設計龍頭業績持續增。建築板塊繼續跑赢大盤，近一個月來建築行業漲跌幅9.6%，逆勢跑赢上證綜指、滬深300、深證成指、創業板、中小板指數。

基建龍頭業績預期提升，奇信股份、維業股份、三維工程等個股漲勢不錯，其中Wind數據顯示，奇信股份近20日漲了40%。

此外，兩會提出的諸多交通政策利好物流企業。快遞行業市佔率領先的通達係：中通快遞、韻達股份、綜合物流龍頭順豐控股、跨境電商物流網絡的華貿物流、中國外運中長期發展價值成為市場關注焦點。

此外，從基建投資方向看，除繼續支持重大工程外，基建投資還支持城市舊改。據報道，我國2000年前的老舊小區有近16萬個，2021年計劃新開工改造城鎮老舊小區5.3萬個。今年即將到來的舊改高潮，為房地產開發商、物業管理企業、電梯、空提等房地產產業鏈景氣度提升。

主要重點指出的是，隨著產業升級，基建的含義有了更廣泛的意義。傳統基建走向基礎設施投資，新基建則大有可為。

2020年新基建首次寫入政府工作報告，2021年再次被重點提及。今年工作報告中表示將繼續加大對工業互聯網與新基建的支持力度。今年也將出台「十四五」新型基礎設施建設規劃，大力發展數字經濟，拓展5G應用，加快工業互聯網、數據中心等建設。

新基建對擴大消費需求、增加就業、優化產業結構有顯著作用。可以說龐大的内需市場讓中國在全球經濟體中表現一枝獨秀，基建和新基建起到了強大的助推作用。未來十年，中國有望成為全球第一大經濟體，全球政經格局和治理版圖進入新的篇章。

文：李瑩

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有效託底GDP，6%是底線思維

基建投資歷來是拉動國民經濟增長的強有力方式。參照歐美發展經驗，在城市化率達到70%以前，基建在GDP中的佔比將持續上升（2020年末中國常住人口城鎮化率超過60%，預計2030年將達70.6%）。

傳統基建氣度高，新基建可期

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