九卦 | 央行重拳封殺，虛擬貨幣何去何從
編輯：鄭斌 殷宜家
該來的一定會來！虛擬貨幣的瘋狂，正在成為噩夢!
有句話說的好，你永遠叫不醒一個裝睡的人。只有虛擬貨幣泡沫徹底炸裂的時候，那些瘋狂炒作比特幣的人才能睜開血紅的眼睛！
監管部門加碼出手，比特幣等虛擬貨幣的狂熱或漸漸遠去。
6月21日，央行網站發佈消息稱，近日人民銀行有關部門就銀行和支付機構為虛擬貨幣交易炒作提供服務問題，約談了工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵儲銀行、興業銀行和支付寶等部分銀行和支付機構。隨後，相關機構紛紛發佈聲明，禁止使用其服務開展虛擬貨幣交易。
在央行公告發佈後，比特幣迅速跳水，盤中跌幅一度逼近10%，並跌破32000美元/枚；以太坊一度跌超10%，跌破1900美元/枚。
幣安幣、艾達幣跌超5%，狗狗幣跌近16%，瑞波幣跌超8%。相較於年内高點，比特幣、以太坊等虛擬貨幣跌幅均超過了50%。
自4月14日高點6.48萬美元/枚以來，比特幣已持續調整2個多月，累計跌幅高達50%；以太幣自5月12日高點4371美元/枚以來，已累計下跌54%。
被約談機構紛紛表態：
發現就禁！
人民銀行有關部門指出，虛擬貨幣交易炒作活動擾亂經濟金融正常秩序，滋生非法跨境轉移資産、洗錢等違法犯罪活動風險，嚴重侵害人民群眾財産安全。各銀行和支付機構必須嚴格落實《關於防範比特幣風險的通知》《關於防範代幣發行融資風險的公告》等監管規定，切實履行客戶身份識別義務，不得為相關活動提供賬戶開立、登記、交易、清算、結算等産品或服務。各機構要全面排查識別虛擬貨幣交易所及場外交易商資金賬戶，及時切斷交易資金支付鏈路；要分析虛擬貨幣交易炒作活動的資金交易特徵，加大技術投入，完善異常交易監控模型，切實提高監測識別能力；要完善内部工作機制，明確分工，壓實責任，保障有關監測處置措施落實到位。
參會機構表示，將高度重視此項工作，按照人民銀行有關要求，不開展、不參與虛擬貨幣相關的業務活動，進一步加大排查和處置力度，採取嚴格措施，堅決切斷虛擬貨幣交易炒作活動的資金支付鏈路。工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵儲銀行、興業銀行和支付寶於6月21日紛紛表態：一經發現相關行為，將立即採取暫停賬戶交易、終止客戶關係等措施。
農業銀行表示，堅決不開展、不參與任何與虛擬貨幣相關的業務活動，禁止涉及虛擬貨幣交易客戶準入，並將對客戶及資金交易加大排查和監測力度。一經發現相關行為，將立即採取暫停賬戶交易、終止客戶關係等措施，並及時報告有關部門。
有報道稱，已經有虛擬貨幣投資者在登陸虛擬貨幣交易平台時發現，自己綁定的農行賬戶不能正常使用了。
而支付寶在公告中表示，將從四個方面進一步加大對相關交易的打擊力度：繼續嚴密監控排查涉及虛擬貨幣的交易行為，對重點網站和賬戶建立巡查制度，一經發現立即封堵；加強支付交易環節風險監測，嚴禁虛擬貨幣轉賬交易，部署風險算法模型，加強異常交易監測，對嫌疑付款方風險提醒、收款方進行限權；加強商戶管理，嚴禁虛擬貨幣商戶準入，並持續對簽約商戶進行風險監測，一旦發現商戶從事虛擬貨幣交易，將其納入黑名單，禁止後續合作；加強虛擬貨幣風險提示，通過風險彈窗、消息推送等方式強化用戶宣傳和警示教育。
建設銀行稱，將嚴格落實國家有關監管要求，恪守行業自律承諾，堅決不開展、不參與任何與虛擬貨幣相關的業務活動，堅決不為虛擬貨幣提供賬戶開立、登記、交易、清算、結算等任何金融産品和服務。
郵政銀行聲明：任何機構和個人不得利用我行賬戶、産品、服務、渠道進行代幣發行融資和“虛擬貨幣”交易。我行將持續加強支付交易環節風險監測，一經發現上述有關行為，我行有權採取暫停賬戶交易、注銷賬戶等控制措施，並將相關信息報告監管部門。
工商銀行重申：任何機構和個人不得利用我行賬戶、産品、服務、渠道進行代幣發行融資和“虛擬貨幣”交易。我行將持續加強監測， 一經發現，有權採取暫停相關賬戶交易、注銷賬戶等控制措施，並將相關信息報告有關部門。
興業銀行也在聲明中表示，禁止直接或間接為客戶提供與虛擬貨幣相關的服務，將進一步加強業務管理，持續做好客戶身份識別與客戶風險分類工作，運用大數據等創新技術手段，加強對虛擬貨幣的交易資金監測，強化對虛擬貨幣相關交易的打擊力度。一旦發現相關交易的違法違規綫索，將及時按照相關程序採取限制、暫停或終止相關賬戶的交易、服務等措施，並向有關部門報告。
監管部門整治重拳不斷
近年來，監管部門對虛擬貨幣領域的監管和整治從未停止。比如，2013年12月，人民銀行等五部委發佈的《關於防範比特幣風險的通知》指出，從性質上看，比特幣應當是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。
2017年9月，人民銀行等部門聯合發佈的《關於防範代幣發行融資風險的公告》明確，代幣發行融資是指融資主體通過代幣的違規發售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。有關部門指導各地集中取締173家平台，此後保持監管高壓態勢，累計清退38家境内新增平台。
今年5月，互聯網金融協會、銀行業協會、支付清算協會聯合發佈的公告要求，會員機構不得開展虛擬貨幣交易兌換以及其他相關金融業務，堅決抵制虛擬貨幣相關非法金融活動，不為虛擬貨幣交易提供賬戶和支付結算、宣傳展示等服務，同時提示社會公眾加強風險防範意識，不要參與虛擬貨幣相關交易炒作活動，謹防個人資金受損。
5月21日，國務院金融委第五十一次全體會議明確提出，打擊挖礦和交易行為。此後，多地展開了針對虛擬貨幣挖礦和交易行為的打擊。
5月25日，内蒙古發改委發佈《關於堅決打擊懲戒虛擬貨幣“挖礦”行為八項措施（徵求意見稿）》。目前，雲南、青海、四川等部分電價較低地區也紛紛出台文件要求停止虛擬貨幣“挖礦”行為。
為什麼封殺虛擬貨幣？
“為什麼央行要封殺虛擬貨幣？其根本原因，就兩個，一是，虛擬貨幣的挖礦活動，對電能消耗巨大，屬於耗能産業，與節能減排背道而馳。二是，虛擬貨幣炒作，存在巨大的金融風險，投資者很容易傾家蕩産，帶來潛在的社會危機。
此外，央行的數字人民幣大規模發行已經提上日程。在法定數字貨幣到來之前，央行必須跟這些山寨幣劃清界限，進一步強化數字人民幣的中心地位。“
歸根到底就是炒作
監管部門和專家強調，虛擬貨幣與金融産品有本質區別,虛擬貨幣交易歸根到底就是炒作。
虛擬貨幣並不是真正的貨幣，它只是一段計算機程序代碼，並不像貨幣那樣具備法償性。沒有人能說清楚虛擬貨幣究竟是什麼？從哪裡來，又去向哪裡？
一位虛擬貨幣交易員曾經說過，“虛擬貨幣未來的價值要麼接近於零，要麼將是天文數字。”
業内人士分析，炒作虛擬貨幣至少存在三大風險：一是虛擬貨幣和金融産品有本質區別，沒有實際價值支撐，也沒有主權信用和商業信用，價格很容易被操縱，出現暴漲暴跌；二是就虛擬貨幣而言，境内當前已沒有虛擬貨幣交易場所，“翻牆”在境外購買沒有消費者保護措施，投資者如受損失只能自負；三是虛擬貨幣容易受到“馬斯克式”的炒作，投資者在短時間内被“割韭菜”，從而蒙受巨大經濟和財産損失。
在中泰宏觀首席分析師陳興看來，對於虛擬貨幣投資交易，特別是帶有槓桿交易的投機行為，需要保持謹慎。虛擬貨幣總市值較小，尚不足美股的2%，僅是美國國債規模的4%左右，參與者相對有限，因此價格難免具備高波動的特徵
各國共識正在形成
招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼刊文指出，各國對虛擬貨幣的性質與風險存在分歧，但共識正在形成。
一般認為，虛擬貨幣是一種特殊的虛擬商品，不是數字貨幣，並不具有法償性和強制性等貨幣屬性。從原理上看，虛擬貨幣實際上是相當於給使用的每個人發了一個“賬簿”（基於區塊鏈技術），這個“賬簿”上記錄著虛擬貨幣的數量。而數量實質上代表著一種勞動量，這個勞動量就是所謂“挖礦”的過程，可以看成“挖礦”這種勞動的計量單位，使用虛擬貨幣交易其實就是以這種勞動進行交易。設想中的天秤幣（現已更名為Diem）雖然具有一些新的特點，如錨定一籃子貨幣、承諾與法定貨幣掛鈎等，但由於其不是由貨幣當局發行，沒有國家信用背書，也不是真正意義的貨幣。從全球範圍看，虛擬貨幣並不具有官方承認的“貨幣”地位。
虛擬貨幣經歷幾次暴漲暴跌，“狗狗幣”一度刷新0.74美元的峰值，與年初相比暴漲158倍。如此不符合常理的背後，主要是虛擬貨幣是沒有實際價值支撐的一種特殊商品，是一種另類投機資産。
近年來，非法從事 虛擬貨幣投機交易，或打著“數字貨幣”幌子進行非法代幣發行融資（ICO）、非法傳銷活動，已經給投資者帶來巨大的財産損失，也在一定程度上影響國家金融穩定和社會秩序。總體而言，買賣或使用虛擬貨幣，可能存在市場、交易、技術、合規等四大風險。
一是市場風險。就目前來看，進入交易市場的虛擬貨幣規模有限，容易給投資者制造一種“奇貨可居”的錯覺，極易被少數機構投資者或個人影響和控制。一方面，集團化“挖礦”的興起容易導致大型機構或組織收購虛擬貨幣，從而操控虛擬貨幣市場和價格；另一方面，投資者在非理性看漲情緒的情況下進入虛擬貨幣市場，卻忽視了價格出現劇烈震蕩的原因，極易被已經控制了市場的機構投資者所掌控，産生投資損失。
二是交易風險。不少投資者往往抱著一夜暴富的心態，交易槓桿通常會放大到5倍甚至更高，在價格波動較大的情況下，投資者交易風險巨大。此外，2019年來，虛擬貨幣“提現難”問題日漸顯現。
三是技術風險。虛擬貨幣交易平台的抗風險能力是否能匹配交易量的迅猛增加、所依靠的區塊鏈等技術是否能經受安全性的考驗等，都是虛擬貨幣交易市場所面臨的現實問題，目前尚無明確的答案。虛擬貨幣的匿名性導致其交易記錄難以追蹤，在客觀上增加破解技術問題的難度。美國、日本等發達國家的交易平台均發生過安全漏洞被黑客利用，導致平台託管的虛擬貨幣丟失等事件，給投資者造成了較大損失。
四是合規風險。由於虛擬貨幣具有高度匿名性、去中心化發行等特點，不但完全脫離實體經濟，更成為洗錢、販毒、走私、非法集資等違法犯罪活動的載體，交易不但不受法律保護，還觸碰法律底綫和紅綫。此外，與其他金融詐騙一樣，虛擬貨幣交易平台跑路現象時有發生。形形色色的 虛擬貨幣衍生品、“空氣幣”，更是充斥著龐氏騙局和各種謊言。
虛擬貨幣監管的國際經驗
虛擬貨幣快速發展，引起各國監管機構的關注與重視，紛紛出台相關監管政策進行規範，一些國際組織也已著手建立國際關於數字貨幣的監管協調機制框架。
目前，各國對虛擬貨幣的監管主要採用多頭監管和集中監管兩種模式。
多頭監管：美國作為虛擬貨幣交易最為活躍的經濟體之一，對虛擬貨幣採取多頭監管模式。美國商品期貨委員會(CFTC)和美國稅務局（IRS）分別將虛擬貨幣劃分為商品和財産。歐盟各成員國也實施“各自為政”、分散監管模式。德國是世界首個承認虛擬貨幣合法地位的國家，但法國持不同觀點，否定其貨幣屬性。
集中監管：日本的《支付服務修訂法案》生效表明正式承認虛擬貨幣的合法地位，但也對虛擬貨幣交易所提出諸多監管要求，2019年修訂案加強虛擬貨幣兌換和交易的監管。新加坡採取統一監管模式，2017年金管局（MBS）發佈相關指引，並通過後續修訂法案的出台進一步規範虛擬貨幣業務。
總體而言，多數國家和地區監管當局將虛擬貨幣定義為虛擬商品、數字資産而非貨幣，部分國家和地區針對虛擬貨幣交易出台了相關稅收政策，並將虛擬貨幣逐步納入到監管體係中，對其採取審慎監管措施。近期來，繼中國之後，歐洲央行副行長金多斯曾在5月19日表示，由於難以識別虛擬貨幣資産的潛在價值，虛擬貨幣資産不應被視為真正的投資。隨後，挪威央行、加拿大央行均紛紛強調了虛擬貨幣穩定性存在風險，而韓國央行正在尋求監控通過用戶實名銀行賬戶進行虛擬貨幣交易的權力。即便是在虛擬貨幣市場繁榮的印度，近期該國央行也非正式敦促銀行切斷與虛擬貨幣交易所和交易者的聯係。
地方政府也掀起封殺風暴
在打擊虛擬貨幣方面，不僅央行重拳出擊，地方政府也開始掀起封殺風暴。眾所周知，虛擬貨幣炒作衍生出一個巨大的新興行業，也就是人們俗稱的 “挖礦”。
6月19日晚，一個小視頻在朋友圈傳播，内容為礦工正在切斷礦機的電源，一排排跳動的綠光逐一熄滅。現場有很多人說：Bye，See you。電閘一關，礦場全部停電。沒了電的礦場，就等於沒了能源，礦場都得停工，不少礦場主損失慘重。
挖礦對電能的消耗量巨大，一個大型礦場每小時耗電量能高達 4 萬度。由於耗電量巨大，因此，礦場為了節約用電成本，基本都建設在水電站旁邊。有些大礦場直接跟水電站合作，一是電能採購規模大，增強用電議價能力，二是能保證供電長期穩定。
像中國的内蒙古、新疆和四川等地，電能充沛，價格便宜，就成了礦場的大規模駐紮地。對這些電能豐富的省份而言，每年都存在大量的 " 廢電 "，也就是電能剩餘。
在挖礦初期，這些礦場的到來，極大地提高了“廢電”的使用效率，讓“廢電”也變成了白花花的銀子。可隨著礦場越來越多，不僅“廢電”不夠用，還開始擠佔了生産用電。
據統計，2020 年四川省礦場總用電量高達 300 億度。耗電量太大，是礦場在國内無法被接納的直接原因。
早在4月份，另一個挖礦聚集地内蒙古地區就對虛擬貨幣進行了清理整頓。
内蒙古3月份的時候，要求在2021年4月末前關停所有虛擬貨幣挖礦項目，但是很多礦主換了個馬甲繼續挖。為此，内蒙古發改委專門設立了舉報平台，呼籲廣大群眾積極舉報非法挖礦活動。
挖礦可能向海外轉移
那麼，對礦場主而言，挖礦的未來在哪裡呢？在經濟全球化的當下，挖礦也是可以向海外轉移的。
前文中就已經提到，挖礦最大的限制就來源於電能。只有電能夠便宜，供電量足夠大，才能讓礦場維持經營。因此，礦場轉移仍然需要尋找供電量大，電價便宜的地區。
從全球來看，目前最適合中國礦場轉移的國家是哈薩克斯坦。哈薩克斯坦煤炭資源豐富，火力發電量大，電價才 2 毛。若是規模採購，電價還能壓低至 1 毛。因此，哈薩克斯坦不僅不排擠虛擬貨幣挖礦産業，還在政策上予以支持。
哈薩克斯坦臨近中國，中哈邊境貿易免關稅，只需繳納 12% 增值稅，礦場搬遷也十分方便。
其次是俄羅斯。俄羅斯和哈薩克斯坦差不多，一是電能剩餘大，二是電價便宜。而且，俄羅斯本國就已經發展起來一批規模化的大礦場，産業較為成熟。
第三則是美國。美國的電價是出了名的便宜，美國也是全球虛擬貨幣金融産業發展最迅猛的國家之一。正常情況下，美國德州的電價僅 1 毛多一度。德州政府對礦場産業持支持態度，美國德州也是全球重要的礦場集中地。
它的風險就在於，美國是一個多元化的國家。礦場巨大的耗電量，很可能遭到環保人士的抵制。
綜合來看，哈薩克斯坦可能會是中國礦場轉移的最佳目的地。
綜合自北京商報、網易財經、券商中國、中國基金報，第一財經、IT之家、北京日報、央視網、ZAKER 新聞等
