為什麼適合頭部企業的RWA是産業升級模式？

原文標題：《為什麼適合頭部企業的 RWA 是産業升級模式？》

原文作者：葉開（微信/推特：YekaiMeta）

傳統制造業真的會在 Web3 浪潮中被淘汰嗎？

不會！盡管美國多年來嘗試將制造業遷出中國，但遷出一家工廠容易，遷出一條完整的産業鏈卻困難重重。

更重要的是，比特幣即將成為全球多個國家的儲備資産之一，傳統産業如何與比特幣産生關聯，抓住這個新機遇？

答案是：RWA 資産代幣化。通過 RWA（現實世界資産）的代幣化，傳統企業不僅可以與比特幣建立映射關係，還能實現跨境融資。而對於頭部企業來說，RWA 的真正價值不止於融資，更在於推動整個産業鏈的數字化升級和資産鏈上化。

企業的痛點是什麼？

1.   融資難：單一制造企業難以承受高額的年化融資成本（年化 7 個點+1/2 個點融資費用），除非能將上下遊場景和收益一並納入。

2.   流動性差：傳統資産難以快速流通，導致企業錯失市場機會。

3.   摩擦成本高：傳統金融的結算與融資成本居高不下，制約了産業發展。

産業升級的幾個要點，其實對應傳統産業的幾個痛點：

融資難，所以先做權益的底層 RWA 資産，類似美債只做私募和一級；

流動性，對應的是産業交易和流動池，Staking 第一層的 RWA 資産，從交易所和二級市場 Make 流動性；

傳統金融摩擦成本，這個就比較大而長遠，需要切産業場景，把交易跟産業結合，做産業穩定幣、PayFi 和産業 Defi，降低産業支付結算和投融資的資金成本、帶活産業升級和流動性，進而促進底層 RWA 資産收益更加穩定或增長，最終形成正向循環。

在這個領域，我們是最專業的，無論深度和廣度以及跨界。

怎麼辦？RWA 是解藥！

傳統制造業的重資産和供應鏈優勢，天然適合通過 RWA 實現産業升級。産業升級的核心框架包括：

•     底層資産池：從原材料到固定資産，分佈式上鏈，動態定價。

•     産業鏈場景：圍繞採礦、供應鏈金融、國際貿易等，打造代幣化的交易和流動池。

•     産業金融與穩定幣：通過産業穩定幣和 PayFi 優化支付、融資和結算效率。

•     RWA 交易平台：最終形成垂直賽道交易所和流動性支持。

給到頭部企業的機會點是這樣的一個産業升級框架：産業的分佈式底層資産池、RWA 資産+交易/流通+流動性、RWA 産業金融、産業穩定幣與 PayFi。如圖所示：

（圖 傳統制造産業 RWA 升級框架示意圖）

傳統制造業的優勢在於，一個是重資産（底層資産和固定資産），一個是供應鏈。因此，傳統制造産業 RWA 升級框架可以分為四層：

第一層，RWA 底層資産，分佈式資産池，從原材料礦資産、固定資産、流動資産、負債型資産等等；這裡面涉及到底層資産的 RWA 代幣化，實現資産上鏈入池、分佈式資産池，動態定價等。

第二層，産業鏈空間+産業鏈場景，圍繞整個制造業産業鏈的採礦加工、國際貿易、供應鏈金融、倉儲物流等，消耗、生産、消費、激勵等場景，以及産業鏈的交易和流動池等核心場景，都有 RWA 代幣化的機會點。

第三層，産業金融（Defi）和産業穩定幣+PayFI，産業穩定幣及産業支付結算與投融資場景，以及基於産業 RWA 資産之基礎上的借貸、期貨、保險等加密智能金融；

第四層，RWA 産業交易平台，升級後的終極必然是一個産業 RWA 交易平台，有交易所或者頭部交易所的垂直賽道平台和平台代幣。

圍繞傳統産業升級，回面臨數字化和鏈資化的轉型問題。

這個基礎工作，可以同步從 RWA 融資開始帶動基礎設施建設，主要實現的是産業的「可控資産+可信資管」，可控，是為了鏈上可交易、可交付或控制交付；可信資管，産業資産代幣化的募投管退，資産的發行、交易/投資、管理、退出。

對於産業升級，對於機構市場而言，核心是企業的信用，而 RWA 的可控和可信就類似於鏈上的信用機制或者 Oracle 機制。

如是：RWA，對於企業，是一個發債；對於産業，是一個資産和資金的新平台；對於某個區域或國家，是一個數字資産、穩定幣和加密金融體係。

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内容來源：葉開