【IPO追蹤】奇瑞汽車（09973.HK）營收首破3000億，海外業務成亮點

3月18日，港股次新股奇瑞汽車（09973.HK）曬出了上市後的首份年報。

整體來看，在「新能源」與「全球化」雙輪驅動下，2025年，奇瑞在銷量、營收、利潤、毛利率等多個核心經營指標均實現了增長。

業績發布後，奇瑞汽車股價表現平淡，收盤漲跌幅與上一交易日持平，報28.2港元/股。

業績靚麗！營收首破3000億元、淨利大增34.6%

財報顯示，2025年，奇瑞汽車收入達3002.87億元，同比增長11.3%，首次站上3000億元的新台階。

在盈利端，年內，公司歸母淨利潤190.19億元，同比大幅增長34.6%；淨利潤率從5.3%提升至6.5%；毛利率小幅提升至13.8%，盈利質量改善的信號明確。

奇瑞利潤顯著增長，核心來自兩大支撐。一方面得益於汽車銷量提升。2025年，奇瑞汽車總銷量（自主乘用車）銷售263.1萬輛，同比增長14.6%。

另一方面是產品結構的持續優化，2025年，高附加值的新能源車型、海外市場高端產品占比不斷提升，帶動整體盈利上移。

這些亮眼數據的背後，是公司持續加大的研發投入。2025年，全年研發投入147.15億元，同比增長39.6%。其中，研發支出114.44億元，同比增長23.8%。

「新能源」＋「全球化」雙輪發力

值得一提的是，得益於新能源轉型提速，新能源汽車已成為奇瑞最重要的增長引擎之一。

據官方數據，2025年，奇瑞汽車銷售新能源車82.7萬輛，同比增長72.5%，創歷史新高。ICAR、智界兩大新品牌貢獻主要增量，其中與華為合作的智界品牌增速領跑。

銷量爆發的同時，新能源業務的營收貢獻也大幅提升，全年新能源汽車收入980.23億元，同比增長66.3%，占總營收的比重從上年的21.9%躍升至32.6%。

依託新能源產品矩陣，奇瑞海外新能源市場也實現爆發，亦成為公司營收增長的核心新增長極。2025年，公司新能源出口銷量同比增長超過500%。

2025年，奇瑞汽車出口銷量129.4萬輛，同比增長33.2%，創歷史新高，占比超49%，已連續23年保持「中國自主品牌乘用車出口第一」。

更具里程碑意義的是，奇瑞汽車全年海外營收1574.2億元，同比增長56%，占比超52%，首次實現海外營收占比過半，真正形成了「國內國外雙市場驅動」的格局。

當前，奇瑞汽車產品覆蓋全球130多個國家和地區。其中，歐洲市場實現關鍵突破，全年銷量同比增長超200%。截至2025年底，奇瑞已在全球運營12家主要生產基地，其中包含2家海外基地，既實現了區域快速交付，也強化了海外市場合規能力與供應鏈韌性。

總結而言，奇瑞此份「硬核」業績的背後，是公司在新能源、全球化戰略賽道上前瞻布局與持續深耕的成果兌現。

不過，面對癒發激烈的全球汽車市場競爭，奇瑞能否持續鞏固全球化優勢、完成新能源業務的持續進階、突破高端化發展瓶頸，將是其下一階段高質量發展的核心關鍵。