【IPO追蹤】產業鏈布局加碼，臥安機器人（06600.HK）股價反彈近17%

4月1日，臥安機器人（06600.HK）放量拉升，截至收盤漲幅達16.96%，報107.6港元/股。

臥安機器人於2025年12月30日登陸港交所，頂著「AI具身家庭機器人第一股」的光環，上市後股價走出了一輪極具戲劇性的過山車行情：

上市初期，該股從73.8港元的發行價開啟凌厲主升，最高一度衝高至201.6港元，區間最大漲幅超173%；但隨後該股急轉直下，開啟深度回調模式，於3月31日最低跌至91.55港元，較高點累計跌幅超54.5%，直接腰斬。

此次該股在低位迎來強勢反彈，核心催化來自公司發布的重磅收購公告。

3月31日，臥安機器人宣布，以總代價2.41億元（單位人民幣，下同）戰略投資慧靈科技21%股權，通過購買原有股東股權及注資方式完成。

據悉，慧靈科技為國家級專精特新「小巨人」高科技企業，是國內領先的具身智能機器手和物理智能體解決方案提供商。根據灼識諮詢認證，以2025年全年工業機器手出貨量計，慧靈科技在國產工業機器手公司中排名第一。

眾所周知，具身智能正逐步成為新一代人工智能技術落地的核心方向。在此背景下，包括靈巧手等末端執行器作為機器人與物理世界進行精細交互的關鍵環節，直接決定了具身智能在真實場景中的操作能力與任務完成質量，是具身智能產業鏈中兼具技術壁壘與商業價值的核心部件。

臥安機器人表示，此次投資，將有助公司強化末端執行器核心硬件環節的能力儲備，加速多形態機器人產品的研發迭代。慧靈科技在工業及商業場景的落地經驗，將助力臥安機器人拓展家庭場景以外的具身智能應用邊界，為公司「一腦多形」戰略向更廣泛場景延伸提供支撐。

臥安機器人認為，該投資是公司在具身智能產業鏈上的重要戰略布局，有利於鞏固公司作為全球領先的具身智能商業化企業的競爭地位。

除了戰略投資的利好催化，臥安機器人上市後首份年度財報表現亮眼，亦為股價反彈提供了基本面支撐。

數據顯示，2025年，臥安機器人實現營收9.01億元，同比增長47.7%。其中，AI具身家庭機器人系統收入8.07億元，同比增長47.6%，占公司比重89.6%，商業落地能力成交顯著。

但受上市開支與高投入影響，公司年內虧損2726.3萬元，同比虧損擴大786.9%；經調整淨利潤為1276.6萬元，同比增長逾10.53倍；毛利率進一步提升至54.0%，較上年增加2.3個百分點。

華源證券研報指出，臥安機器人憑藉「一腦多形」技術底座與多場景落地能力，已形成家庭具身智能先發優勢，未來公司有望通過縱向擴展機器人上遊核心環節、橫向滲透海外市場渠道打開新增量空間，或具備中長期盈利能力。