消費電商平台運營商「量化派」通過聆訊，最大機構股東陽光保險持股15.42%

2025年11月14日，量化派通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人是中金公司和中信證券。

公司是一家專注於中國消費領域的在線市場營運商，2025年前五個月收入4.14億元，淨利潤1.26億元，毛利率高達96.67%。

LiveReport獲悉，量化派控股有限公司Quantgroup Holding Limited（簡稱「量化派」）於2025年11月14日通過港交所聆訊，擬香港主板上市，聯席保薦人為中金和中信。此前該公司5次遞表港交所。

公司是一家中國線上市場營運商。公司的消費電商平台羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場供應商提供的消費電子產品、食品及飲料、家電、化妝品、珠寶、服裝及個人日常護理用品，並透過在線購買將該等消費品與公司的羊小咩用戶進行匹配。

公司亦自2022年4月經營汽車零售O2O平台消費地圖，該平台目前主要與汽車零售商合作吸引在線流量，使其能夠在當地實體店線下購車；及在較小程度上，消費地圖亦可讓消費者在在線購車。

公司將(i)羊小咩上的市場供應商（包括商品供應商及POP商店經營者）及(ii)消費地圖上的市場供應商（包括汽車零售商，且於往績記錄期間，包括汽車零售商及本地生活商品及服務商戶）視為公司的業務夥伴。在極小範圍内，公司為商業夥伴提供廣告服務。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度及2025年前5個月：

收入分别約為人民幣4.75億元、5.3億元、9.93億元、3億元及4.14億元，年復合增長率為44.55%；

毛利分别約為人民幣3.13億元、3.68億元、9.62億元、2.89億元及4億元，年復合增長率為75.37%；

淨利潤分别約為人民幣-0.003億元、0.04億元、1.47億元、0.35億元及1.26億元；

毛利率分别約為65.80%、69.41%、96.86%、96.30%及96.67%；

淨利率分别約為-0.06%、0.69%、14.82%、11.57%及30.34%。

行業前景

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的數據，按交易總額計，中國線上消費商店的市場規模由2020年的人民幣13.9萬億元增加至2024年的人民幣25.7萬億元，期内復合年增長率為16.5%。預計該市場規模將由2025年的人民幣29.1萬億元進一步增加至2029年的人民幣41.2萬億元，復合年增長率為9.1%。